Tarifaço dos EUA vai baratear nosso café de cada dia?
Itaú BBA prevê alívio nos preços ao consumidor, mas alerta para riscos cambiais e barreiras externas
A tradicional xícara de café consumida pelos brasileiros pode ficar mais em conta nos próximos meses. Essa é a leitura do Itaú BBA, que vê um cenário de maior oferta global, com destaque para a colheita nacional de café robusta, como um dos principais fatores de alívio nos preços ao consumidor.
De acordo com dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), a produção brasileira para a safra 2025/26 deve alcançar 64,9 milhões de sacas, sendo 40,9 milhões de café arábica e 24 milhões de robusta.
Apesar da ligeira retração no arábica, o crescimento de quase 15% na produção do robusta deve contribuir para reequilibrar os estoques e reduzir os custos da indústria.
Após anos pressionados pela alta nos custos da matéria-prima — provocada por quebras de safra no Brasil e no Vietnã — os fabricantes finalmente enxergam um cenário mais favorável.
A escassez havia dificultado a formulação de blends econômicos, obrigando repasses ao varejo. Agora, com a colheita mais generosa, principalmente no caso do robusta, o setor começa a ajustar suas estratégias.
Tarifaço dos EUA
Contudo, o ambiente internacional ainda carrega incertezas. As tarifas comerciais anunciadas pelo governo dos Estados Unidos em 9 de julho, sob a gestão do presidente Donald Trump, podem afetar o fluxo do café no comércio global.
Ainda assim, a avaliação do Itaú BBA é que o impacto sobre o Brasil será limitado, uma vez que o país ocupa uma posição dominante no fornecimento de café arábica e seus concorrentes têm pouca margem de manobra.
Os EUA consomem cerca de 25 milhões de sacas por ano, a maior parte de arábica — variedade na qual o Brasil lidera com 42% de participação global. Ou seja, o preço deve subir para o consumidor final americano, mas deve haver pouco efeito no mercado interno brasileiro.
Isso porque outras origens, como Colômbia e Etiópia, somam juntas menos de um terço da produção brasileira. Isso dificulta qualquer substituição em larga escala sem aumento nos custos logísticos e no preço final ao consumidor americano.
Mesmo que os EUA busquem alternativas, o movimento tende a gerar efeito inflacionário e, consequentemente, reduzir o consumo. Para os produtores brasileiros, isso representa uma margem de segurança frente ao tarifaço, embora a instabilidade permaneça no radar.
Câmbio e UE
Outro fator que pode embaralhar a equação é o câmbio. Uma possível desvalorização do real pode comprometer a redução nos preços internos, sobretudo para empresas com custos dolarizados, contratos atrelados ao exterior ou dívidas em moeda estrangeira.
A legislação europeia contra o desmatamento (EUDR), prestes a entrar em vigor, também entra na equação. Em 2024, o anúncio da nova regra já havia provocado uma corrida antecipada por parte de importadores. O mesmo comportamento pode ocorrer neste ano, pressionando temporariamente os preços no mercado internacional.
No Brasil, o consumo doméstico ainda sente os reflexos da inflação acumulada. Muitos consumidores migraram para produtos mais acessíveis nos últimos anos, e essa tendência de buscar cafés de menor valor agregado ainda deve persistir, mesmo com sinais de queda nos preços.
Por outro lado, a indústria já reage. Com a melhoria na oferta de robusta, há um reposicionamento nos blends, que pode acelerar a redução de preços especialmente nas marcas populares e nos cafés solúveis.