Mercado reduz projeção da inflação pela sexta semana seguida em 2025
Estimativa para o PIB é de 2,23% este ano
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O mercado financeiro voltou a reduzir a previsão para a inflação oficial do país. Segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (7) pelo Banco Central, a expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2025 caiu de 5,2% para 5,18%.
Essa é a sexta queda consecutiva nas projeções. A pesquisa reúne semanalmente as estimativas das principais instituições financeiras sobre os indicadores econômicos do país.
Apesar da revisão para baixo, a projeção segue no limite do teto da meta de inflação, que é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — ou seja, até 4,5%.
Para os próximos anos, o relatório mantém as previsões estáveis: 4,5% em 2026, 4% em 2027 e 3,8% em 2028.
Os dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram que o IPCA fechou maio com alta de 0,26%, após ter registrado 0,43% em abril. No acumulado do ano, o índice soma 2,75%. Em 12 meses, a inflação está em 5,32%.
Juros em alta e cautela no Copom
Para tentar manter a inflação dentro da meta, o Banco Central utiliza como principal ferramenta a taxa básica de juros, a Selic. Atualmente, a taxa está em 15% ao ano, após ter sido elevada em 0,25 ponto percentual na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), no mês passado. Foi a sétima alta consecutiva, em um ciclo de aperto monetário diante das incertezas econômicas.
Em ata, o Copom sinalizou que deverá manter os juros no mesmo patamar nas próximas reuniões, acompanhando os efeitos das altas anteriores sobre a economia. No entanto, não descartou novas elevações, caso a inflação volte a subir.
A decisão surpreendeu parte do mercado, que esperava manutenção da Selic. Com isso, analistas já projetam que a taxa seguirá em 15% ao fim de 2025.
Para os anos seguintes, o Focus aponta recuos graduais: 12,5% ao ano em 2026; 10,5% em 2027; e 10% em 2028.
A Selic influencia o custo do crédito no país. Juros mais altos encarecem empréstimos e financiamentos, desestimulando o consumo e reduzindo a pressão inflacionária.
Ao mesmo tempo, dificultam o crescimento econômico, já que encarecem investimentos produtivos. Por outro lado, a queda da Selic tende a baratear o crédito, estimulando o consumo e a atividade econômica — mas pode aumentar a inflação se a demanda crescer demais.
Projeções para PIB e câmbio
A expectativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2025 subiu levemente: passou de 2,21% para 2,23%. Para 2026, foi ajustada de 1,87% para 1,86%. Já para 2027 e 2028, a estimativa de expansão permanece em 2% ao ano.
O resultado do primeiro trimestre deste ano, impulsionado pela agropecuária, confirmou crescimento de 1,4% no PIB. Em 2024, a economia brasileira havia avançado 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de alta — o melhor desempenho desde 2021, quando o PIB cresceu 4,8%.
Em relação ao câmbio, o mercado estima que o dólar encerre 2025 cotado a R$ 5,70. Para o fim de 2026, a projeção é de R$ 5,75.