Ambipar entra em recuperação judicial com dívida acima de R$ 10 bi e crise de liquidez
Estopim para o pedido judicial se deu após cobrança de US$ 35 milhões do Deutsche Bank AG, que demandou garantias adicionais em contratos
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A Ambipar Participações e Empreendimentos S.A., companhia brasileira de gestão ambiental, protocolou pedido de recuperação judicial simultâneo no Brasil e nos Estados Unidos por incapacidade de honrar com suas dívidas.
O movimento marca o aguardado colapso de um ciclo de crescimento acelerado e alavancagem financeira (empréstimo) da empresa, que iniciou as atividades em 1995.
A dívida total do grupo, que é natural de Nova Odessa, interior de São Paulo, é estimada em cerca de R$ 10,48 bilhões.
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A empresa informa que vem sendo “vítima de um verdadeiro bullying empresarial” e que a crise foi deflagrada após a identificação de “indícios de irregularidades” na área financeira, especialmente no uso de contratos de swap cambial associados a operações de dívida em moeda estrangeira.
O estopim para o pedido judicial parece ter sido uma cobrança de US$ 35 milhões do Deutsche Bank AG, que demandou garantias adicionais em contratos de swap/green-bonds, desencadeando cláusulas de vencimento antecipado de dívidas que geraram efeito cascata.
Ato contínuo, a renúncia abrupta de seu então diretor financeiro, João Daniel Piran de Arruda, também é apontada como gatilho de perda de confiança dos credores.
Relatório de auditoria realizada revelou que, embora o grupo tivesse “caixa e equivalentes de caixa” da ordem de R$ 4,7 bilhões no final do segundo trimestre, desse valor cerca de R$ 2,1 bilhões estariam aplicados em um fundo de direitos creditórios (FIDC) com baixa liquidez, sendo o prazo de resgate entre 30 e 60 dias.
Impactos
Para a Ambipar, a recuperação judicial permite uma “reorganização ordenada” sob a Lei 11.101/2005, em tese, preservando empregos, operações e contratos.
No entanto, o movimento interrompe a trajetória de valorização da empresa, que chegou a figurar entre empresas com destaque em ESG no Brasil.
Para investidores, os impactos já são graves:
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Investidores em Certificados de Operações Estruturadas (COEs) atrelados à Ambipar e à Braskem S.A., emitidos por instituições como XP e BTG, relatam perdas de até 93% do capital investido.
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A capitalização da empresa foi duramente afetada, as ações da Ambipar chegaram a fechar cotadas a cerca de R$ 0,58, ante mais de R$ 10 no final de setembro — queda de cerca de 95% em poucas semanas.
Para o mercado de crédito corporativo brasileiro, o caso é visto como uma advertência e remete ao escândalo das Lojas Americanas. A B3 já anunciou a retirada das ações da marca de nove índices da qual fazia parte.
Próximos Passos
A Ambipar comunicou que contratou a FTI Consulting para conduzir investigação independente sobre as operações suspeitas e indícios de irregularidades na diretoria financeira.
Também anunciou que foi instaurado inquérito criminal para apurar condutas do ex-CFO e associados.
No âmbito societário, o conselho de administração aprovou a convocação de Assembleia Geral Extraordinária para ratificar o ajuizamento judicial e deliberar sobre a instalação de Conselho Fiscal.
Até recentemente vista como uma “estrela” no segmento de gestão ambiental, a Ambipar agora entra num processo de reorganização forçada com dívidas bilionárias, crise de governança e perda drástica de credibilidade.
O episódio envolve não só a empresa, mas um novo alerta para o mercado de crédito e para investidores — em especial os menos experientes — quanto à complexidade e os riscos embutidos em produtos financeiros ligados a companhias alavancadas.
O que diz a Ambipar
A Ambipar divulgou nota em seu site afirmando:
“A Ambipar, multinacional 100% brasileira presente em 5 continentes, informa que a medida judicial requerida no dia 24 de setembro, cuja liminar foi integralmente deferida nesta data, visa a assegurar a continuidade de suas operações em 41 países com segurança, eficiência e confiabilidade. Sua força de trabalho de mais de 23 mil colaboradores diretos permanece plenamente mobilizada, gerando impacto social e estimulando a atividade econômica.
A companhia reafirma a confiança em sua reconhecida excelência operacional e comercial e sustenta o compromisso de manter uma comunicação transparente e ética, divulgando de maneira tempestiva todas as etapas do processo em respeito aos seus milhares de clientes, colaboradores e parceiros de negócios.”