Mercado reduz previsão da inflação em 2025, mas índice segue acima da meta
Boletim Focus também manteve a Selic em 15% e projeta PIB de 2,16% este ano
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A projeção do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) — considerado a inflação oficial do país — recuou de 4,83% para 4,81% em 2025.
O dado consta no boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (29) pelo Banco Central (BC), levantamento semanal que reúne as expectativas de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos.
Para 2026, a estimativa também caiu, de 4,29% para 4,28%. Já para 2027 e 2028, as previsões se mantêm em 3,9% e 3,7%, respectivamente.
Apesar da redução, a expectativa para este ano segue acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual — ou seja, entre 1,5% e 4,5%.
Em agosto, a inflação oficial registrou deflação de 0,11%, influenciada pela queda no preço da energia elétrica. Com isso, o IPCA acumulado em 12 meses ficou em 5,13%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
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Para conter a inflação, o Banco Central mantém como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, atualmente em 15% ao ano.
O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu mantê-la nesse patamar em setembro, diante das incertezas externas e da desaceleração do crescimento interno.
Segundo a ata da reunião, a intenção é sustentar a taxa “por período bastante prolongado” para assegurar a convergência da inflação à meta.
As projeções do mercado apontam que a Selic deve encerrar 2025 em 15% ao ano, cair para 12,25% em 2026, e recuar novamente para 10,5% em 2027 e 10% em 2028.
Taxas mais altas encarecem o crédito e estimulam a poupança, ajudando a conter a demanda e, consequentemente, os preços. Porém, também podem limitar a atividade econômica. Já reduções na Selic tendem a baratear o crédito, incentivar consumo e produção, mas aumentar a pressão inflacionária.
PIB e câmbio
O boletim Focus manteve a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2,16% para 2025. Para 2026, a expectativa é de avanço de 1,8%. Nos anos seguintes, a economia deve crescer 1,9% em 2027 e 2% em 2028.
No segundo trimestre, a economia brasileira cresceu 0,4%, impulsionada pelos setores de serviços e indústria. Em 2024, o PIB fechou com alta de 3,4%, registrando o quarto ano consecutivo de expansão e o maior resultado desde 2021 (4,8%).
A projeção para a cotação do dólar é de R$ 5,48 no fim de 2025. Para 2026, a expectativa é de R$ 5,58.