Farsul alerta para efeito 'bola de neve' no crédito rural com alta de 71% no estresse financeiro
Endividamento avança, renegociações se acumulam e custo dos juros pressiona a capacidade financeira dos produtores rurais no Brasil
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O avanço do endividamento no campo acendeu um sinal de alerta no agronegócio brasileiro.
Dados da Federação da Agricultura do Estado do Rio Grande do Sul (Farsul), com base em informações do Banco Central, mostram que a deterioração da capacidade de pagamento dos produtores deixou de ser pontual e passou a assumir caráter estrutural, com impactos diretos sobre a rentabilidade, os investimentos e o planejamento do setor.
A chamada carteira estressada do crédito rural — formada por operações em atraso, inadimplentes ou renegociadas — saltou de R$ 72,2 bilhões em julho de 2024 para R$ 123,6 bilhões em novembro de 2025, um crescimento de 71% no período.
A piora se intensificou ao longo de 2025, refletindo o aumento do custo financeiro e a dificuldade de equalização das dívidas.
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Do total de R$ 28,2 bilhões renegociados até dezembro de 2025, apenas 19% (R$ 5,4 bilhões) utilizaram recursos públicos com juros subsidiados.
A maior parte das renegociações ocorreu com recursos livres, sujeitos a taxas de mercado, o que elevou significativamente o custo do crédito para os produtores rurais.
Levantamento técnico da Farsul indica que, em média, produtores chegam a pagar R$ 3 em juros para cada R$ 1 de lucro gerado pela atividade.
O dado evidencia um cenário em que, mesmo diante de boas safras, os encargos financeiros corroem as margens e comprometem a viabilidade econômica no médio prazo.
Em novembro de 2025, a carteira total de crédito rural no Brasil alcançou R$ 812,7 bilhões, dos quais R$ 123,6 bilhões já se encontram sob algum tipo de estresse financeiro. Atualmente, cerca de 15% de todo o crédito rural ativo apresenta atrasos, renegociações ou inadimplência.
Segundo o economista-chefe da Farsul, Antônio da Luz, o problema não está relacionado a perdas climáticas generalizadas, mas sim ao ambiente macroeconômico.
“A coisa que mais influencia a inadimplência não é safra, não é preço, é taxa de juros”, afirma. Ele ressalta que o país registrou safra recorde em 2025, reforçando o peso do custo financeiro sobre o desempenho do setor.
Efeito bola de neve e risco sistêmico
Para a Farsul, a combinação de juros elevados e renegociações sucessivas cria um efeito bola de neve no crédito rural. Mesmo com prazos maiores ou períodos de carência, a renegociação a taxas de mercado tende a ampliar o saldo devedor ao longo do tempo, em vez de aliviar o passivo.
O agravante é que o quadro atual está associado a fatores econômicos, como desequilíbrio fiscal e inflação persistente, que pressionam a manutenção de juros elevados. Caso esse movimento não seja contido, o estresse no crédito pode restringir o acesso a novos financiamentos, afetar a capacidade produtiva das propriedades — especialmente pequenas e médias — e reduzir investimentos em tecnologia e expansão.
Juros altos e políticas de apoio limitadas
Entre os principais fatores apontados pela Farsul estão:
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taxas elevadas nas linhas de recursos livres, que se tornam a única alternativa para produtores sem acesso ao crédito subsidiado;
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concentração dos recursos públicos em programas como Pronaf e Pronamp, deixando outros segmentos mais expostos aos juros de mercado;
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renegociações realizadas majoritariamente sem subsídios, que podem ampliar o endividamento no longo prazo.
A Medida Provisória nº 1.314 também flexibilizou a negociação de juros entre bancos e produtores, ampliando a liberdade para a cobrança de taxas e aumentando o risco financeiro no campo, segundo especialistas do setor.
Caminhos para enfrentar a crise
Como alternativa para reorganizar o endividamento rural, a Farsul defende a aprovação de projetos como o PL 5.122, em tramitação no Senado, que propõe instrumentos mais sustentáveis de longo prazo.
A entidade também recomenda maior foco em crédito subsidiado e a revisão dos mecanismos de renegociação, de forma a evitar o crescimento exponencial das dívidas e restaurar a capacidade de investimento do setor.