Copom reduz taxa Selic para 14,25% ao ano

Na reunião anterior, realizada em abril, o Copom já havia sinalizado um ritmo mais gradual de cortes diante das incertezas relacionadas aos conflitos geopolíticos no Oriente Médio e das expectativas de inflação em níveis elevados por mais tempo.

Entre junho de 2025 e março deste ano, a Selic permaneceu em 15% ao ano, o maior patamar em quase duas décadas. O ciclo de redução dos juros foi iniciado em março, em um contexto de desaceleração da inflação. No entanto, os efeitos da guerra no Oriente Médio sobre os preços de combustíveis e alimentos continuam sendo um fator de preocupação para a autoridade monetária.

Conflitos no Oriente Médio seguem no radar

Ao justificar a decisão desta quarta-feira, o Copom destacou que permanecem as incertezas em torno de um acordo para encerrar os conflitos armados no Oriente Médio e os impactos econômicos já provocados pela crise.

Segundo o Banco Central, o cenário exige cautela por parte das economias emergentes diante do aumento da volatilidade nos preços de ativos e commodities.

“No cenário atual, caracterizado por forte aumento da incerteza, o Comitê reafirma serenidade e cautela na condução da política monetária. Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego”, afirmou o Copom em comunicado.

Economia acelera, mas inflação segue acima da meta

Em relação ao cenário doméstico, o comitê avaliou que os indicadores econômicos apontam aceleração da atividade no primeiro trimestre de 2026.

Segundo o comunicado, setores mais sensíveis ao ciclo econômico voltaram a ganhar relevância, enquanto o mercado de trabalho continua apresentando sinais de resiliência.

Ao mesmo tempo, as expectativas para a inflação seguem acima da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). As projeções da pesquisa Focus apontam inflação de 5,30% em 2026 e de 4,10% em 2027.

A meta contínua de inflação estabelecida pelo CMN é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que permite variação entre 1,5% e 4,5%.

“O comitê segue acompanhando como os desenvolvimentos da política fiscal doméstica impactam a política monetária e os ativos financeiros, reforçando a postura de cautela em cenário de maior incerteza", informou o comunicado.

O Copom também observou que os indicadores de atividade mostram recuperação em relação ao último trimestre de 2025, embora o cenário continue marcado por expectativas inflacionárias elevadas e pressões no mercado de trabalho.

Segundo o colegiado, o tamanho total do ciclo de redução dos juros dependerá da evolução dos próximos indicadores econômicos e da trajetória da inflação.

“Nessas condições, o Comitê avalia que trajetórias alternativas garantindo a convergência da inflação à meta no primeiro trimestre de 2028, o horizonte relevante a partir de sua próxima decisão, são compatíveis com a suavização na variação dos agregados macroeconômicos”, concluiu o Copom.