XP mantém recomendação neutra para a SLC Agrícola

Para a safra 2024/25, mesmo com previsões de clima seco no Brasil, a expectativa é de uma produção abundante.

Já no mercado de algodão, os preços aparentemente atingiram o nível mais baixo, mas não há indícios claros de uma recuperação sólida a longo prazo, o que pode resultar em margens mais apertadas em 2025, considerando projeções mais conservadoras para os preços futuros.

A XP destacou ainda que sua projeção de EBITDA ajustado para 2025 está 9% abaixo do consenso de mercado, apontando para possíveis revisões no desempenho esperado da SLC.

Além disso, os analistas observaram que o P/NAV (Valor Líquido dos Ativos) da SLC está em 0,6x, levemente abaixo da média histórica de 0,7x.

Apesar disso, a avaliação atual da empresa, com múltiplo EV/EBITDA projetado em 6,4x para 2025, está um pouco acima da média dos últimos oito anos, que é de 6,2x.

Diante desse cenário, a XP reforçou sua cautela em relação à SLC Agrícola e ao setor como um todo, projetando um baixo rendimento de Free Cash Flow (FCF) para 2025.

Com essas perspectivas, a corretora decidiu manter sua recomendação neutra, aguardando melhores sinais de recuperação do mercado.