Mercado reduz previsão da inflação pela primeira vez em seis meses
Para este ano, estimativa de crescimento da economia caiu de 2,01% para 1,99%
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Pela primeira vez em 23 semanas, o mercado financeiro reduziu a previsão da inflação para 2025, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central.
O relatório, que compila as projeções de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos, também trouxe revisões na estimativa do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e da cotação do dólar.
A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, caiu de 5,68% para 5,66% em 2025.
Apesar da leve redução, o índice ainda supera o teto da meta de inflação estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Para 2026, a expectativa subiu de 4,4% para 4,48%, enquanto as projeções para 2027 e 2028 permanecem em 4% e 3,78%, respectivamente.
A inflação oficial registrou alta de 1,31% em fevereiro, puxada pelo aumento da energia elétrica, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Esse foi o maior índice mensal desde março de 2022 (1,62%) e o mais elevado para um mês de fevereiro desde 2003 (1,57%). No acumulado de 12 meses, o IPCA atinge 5,06%.
PIB e câmbio
A previsão para o crescimento da economia brasileira também foi revista para baixo. A expectativa para o PIB de 2025 caiu de 2,01% para 1,99%, enquanto a projeção para 2026 foi reduzida de 1,7% para 1,6%.
Para 2027 e 2028, o mercado mantém a previsão de expansão econômica em 2% ao ano.
Em 2024, o PIB cresceu 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de alta e a maior taxa desde 2021, quando a economia avançou 4,8%.
Já a projeção para o dólar se manteve em R$ 5,98 para o fim de 2025 e R$ 6 para o fim de 2026.
Taxa Selic e juros
O Banco Central segue utilizando a taxa Selic como principal instrumento para conter a inflação. Atualmente em 13,25% ao ano, a Selic passou por quatro altas consecutivas, refletindo as incertezas econômicas e a valorização do dólar.
Para a reunião desta semana, o Comitê de Política Monetária (Copom) já confirmou que elevará a taxa para 14,25% ao ano. No entanto, ainda não há definição sobre novos aumentos na próxima reunião, marcada para maio.
As projeções do mercado indicam que a Selic poderá atingir 15% ao ano até o fim de 2025. A partir de 2026, a expectativa é de queda gradual: 12,5% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028.
A elevação dos juros busca conter o consumo e segurar a inflação, já que taxas mais altas encarecem o crédito e estimulam a poupança.
No entanto, o aumento da Selic também pode frear o crescimento econômico, tornando o financiamento mais caro para empresas e consumidores.
Por outro lado, quando os juros são reduzidos, o crédito fica mais acessível, incentivando a produção e o consumo, mas com o risco de menor controle inflacionário.